Avsnitt 3 av 11
Vad ska jag köpa på börsen?
Det är den enda fråga sajten aldrig besvarar — ett köpförslag är tillståndspliktig rådgivning. Det som går att räkna på är hur mycket svängning du tål. Dra i reglagen så ritas svängningen om.
Kurvan är svängningen, inte avkastningen: hur många kronor portföljen tappar i ditt antagna scenario. X-axeln är aktieandelen, från 0 till 100 procent. Den streckade linjen är din egen gräns, och där kurvan korsar den ligger svaret. Ren aritmetik på dina tal — inget påstående om framtiden och ingen historik.
Används bara för att visa hur lång tid ett fall tar att hämta igen vid den takten. Det är ditt antagande, inte sajtens prognos, och verkligheten kommer inte i jämna årliga steg.
Utbildning, inte rådgivning. Talen ovan är en konsekvens av de antaganden du själv matat in — de är inte en rekommendation, inte en prognos och inte en bedömning av vad som passar dig. Sidan namnger inga värdepapper, inga fonder och inga leverantörer, och kan inte veta något om din situation. Historisk utveckling är ingen garanti för framtida avkastning och du kan förlora hela eller delar av ditt kapital. För råd som utgår från din ekonomi krävs en licensierad rådgivare (Finansinspektionen utövar tillsyn över den verksamheten).
Varför du inte får något köpförslag här
Att lämna personliga rekommendationer om finansiella instrument till konsumenter är tillståndspliktig verksamhet under Finansinspektionens tillsyn. En webbsida som tar emot dina uppgifter och svarar "köp det här" utför exakt den verksamheten, oavsett hur den formulerar sig. Därför namnger blirikare.se aldrig fonder, aktier, tickers eller leverantörer som köpförslag, och därför ger verktyget ovan dig inget instrument — bara aritmetiken bakom dina egna antaganden. Det här är utbildning, inte rådgivning. Vill du ha råd som utgår från din situation ska du vända dig till en licensierad rådgivare.
Svängningen vid olika aktieandelar
Frågan bakom frågan
När någon frågar vad de ska köpa menar de nästan aldrig "vilket instrument". De menar "hur mycket risk ska jag ta?". Och den frågan består i sin tur av två tal som du är den enda som kan sätta:
- Hur länge ska pengarna vara ifred? Alltså din horisont — tiden till dess att pengarna faktiskt ska användas.
- Hur stort fall står du ut med utan att sälja? Inte hur stort fall du tycker att du borde stå ut med, utan hur stort fall du faktiskt sitter still genom.
De två talen hänger ihop med hur stor andel av portföljen som ligger i aktier på ett sätt som är rent aritmetiskt. Det är den kopplingen verktyget överst visar. Det säger ingenting om vad du bör göra — det säger vad dina egna två tal innebär om man räknar på dem.
Aritmetiken, i en mening
Om aktiedelen faller med ett visst antal procent, och den övriga delen av portföljen antas hålla sitt värde, så faller hela portföljen med aktieandelen gånger det fallet. En portfölj med 50 procent aktier faller alltså hälften så mycket som aktiemarknaden i det scenariot. Vänder man på det: din smärtgräns delat med det fall du antar på aktiedelen är den aktieandel som just precis motsvarar din smärtgräns. Inget mer avancerat än så, och inget påstående om framtiden.
Samma sak i tabellform
Tabellen visar ren multiplikation: hur stort ett portföljfall blir vid olika aktieandelar, under antagandet att aktiedelen faller 50 procent och att resten av portföljen håller sitt värde. Ändra antagandet i reglaget ovan så flyttar sig alla tal proportionellt.
| Aktieandel | Portföljens fall | På 500 000 kr | Krävs för att vara tillbaka |
|---|---|---|---|
| 100 % | 50,0 % | −250 000 kr | +100,0 % |
| 80 % | 40,0 % | −200 000 kr | +66,7 % |
| 60 % | 30,0 % | −150 000 kr | +42,9 % |
| 40 % | 20,0 % | −100 000 kr | +25,0 % |
| 20 % | 10,0 % | −50 000 kr | +11,1 % |
Varför horisonten är det andra talet
Ett fall är bara ett problem om du behöver pengarna innan det är återhämtat. Har du trettio år kvar är en djup nedgång en period du sitter igenom; ska pengarna användas om arton månader är samma nedgång ett realiserat och permanent tapp, eftersom du måste sälja när du måste sälja. Det är därför pengar med kort horisont och pengar med lång horisont hör hemma i olika lådor — och varför det ofta är mer meningsfullt att dela upp sparandet efter när det ska användas än efter vad man tror om marknaden.
Verktyget visar den kopplingen genom att räkna ut hur lång tid ditt angivna fall tar att hämta igen vid din antagna avkastningstakt, och jämföra den tiden med din horisont. Det är också ren aritmetik: det krävs mer i procent att ta sig upp än vad som förlorades på vägen ned. Ett fall på 50 procent kräver en uppgång på 100 procent för att vara tillbaka på noll.
Vad de här talen inte fångar
Modellen är avsiktligt naiv, och det är ärligare att skriva ut var den är naiv än att låtsas att den är komplett:
- Den icke-aktiedelen är inte riskfri. Räntebärande placeringar kan också falla i värde, särskilt när räntorna stiger snabbt, och då sjunker båda delarna samtidigt. Antagandet att resten "håller sitt värde" är en förenkling.
- Diversifiering är inte samma sak som allokering. En portfölj med 60 procent aktier kan bestå av ett enda bolag eller av tusentals. Fallhöjden i det första fallet har ingenting med tabellen ovan att göra.
- Din angivna smärtgräns är en gissning. Nästan alla överskattar hur mycket de tål innan de har varit med om det. Det är ämnet för avsnittet om psykologin i en nedgång.
- Skatt, avgifter och valuta ingår inte. Alla tre påverkar slutresultatet och ingen av dem finns i den här räkningen.
När det här inte gäller
Resonemanget förutsätter att frågan över huvud taget är relevant för dig just nu. Det finns lägen där den inte är det:
- Du har dyra skulder. Att betala av en konsumtionskredit med hög ränta ger en garanterad avkastning motsvarande räntan. Ingen allokeringsdiskussion i världen slår det säkert.
- Du saknar buffert. Utan likvida medel för det oväntade blir varje nedgång ett tvingat säljläge, och då spelar din angivna smärtgräns ingen roll — det är kalendern som bestämmer.
- Pengarna ska användas snart. Är horisonten kort är frågan om aktieandel i praktiken redan besvarad av tidsramen, inte av risktålighet.
- Din situation är komplicerad. Företagsägande, utlandsboende, arv, sjukdom eller pension nära i tid är exempel där schablonaritmetik inte räcker och där en licensierad rådgivare är rätt part att prata med.
Utbildning, inte rådgivning. Det här avsnittet är allmän information i utbildningssyfte och innehåller inga rekommendationer om enskilda värdepapper, fonder eller leverantörer. Beräkningarna är aritmetik på antaganden du själv matar in, inte prognoser. Historisk utveckling är ingen garanti för framtida avkastning och sparande i värdepapper innebär risk att förlora hela eller delar av kapitalet. Individuell rådgivning kräver en licensierad rådgivare — Finansinspektionen utövar tillsyn över sådan verksamhet.