Prototyp för granskning. Sidan är noindex och all marknads- och nyhetsdata är exempeldata.
blirikare.se

Bli rikare · avsnitt 5

Hävstång i båda riktningarna

Hävstång är att låta lånade pengar arbeta bredvid dina egna. Det förstärker avkastningen på det du själv satt in — uppåt och nedåt, med exakt samma faktor. Dra i reglaget nedan och håll ögonen på båda kolumnerna samtidigt. Den vänstra raden är den som säljer idén. Den högra är den som får folk att gå omkull.

Alla 11 avsnitt Sparkonto vs börs Time in market Leasa vs köpa bil Hus vs hyra Hävstång

Hävstångssimulator

Ett år, ett lån, ett marknadsutfall. Allt räknas i din webbläsare och siffrorna i fälten är exempelvärden.

Dina egna pengar. Det är de här som kan ta slut.
Sätt 0 för att se hur det ser ut utan lån.
Betalas oavsett hur året gick.
Dra från −50 % till +50 %. Ingen vet vilken av dessa siffror som blir årets — det är just därför lånet är ett risktagande.

De två sista rutorna visar avkastningen på ditt egna kapital under året — med och utan lån, sida vid sida. Dra i reglaget och läs dem samtidigt.

Hävstångsfaktor
–
Total exponering
–
Avkastning utan hävstång
–
Avkastning med hävstång
–

Vid ett marknadsfall på – är hela ditt egna kapital borta

Det är inte ett extremfall, det är en direkt följd av de tre siffror du matat in ovan. Faller marknaden mer än så räcker portföljen inte till att lösa lånet, och skulden finns kvar även när pengarna är slut. Under – har lånet dessutom kostat mer än det gett — hävstången tillför något först när marknadens utfall överstiger låneräntan.

    Hela skalan, uppsida och nedsida i samma tabell

    Utbildning, inte rådgivning. Beräkningen är ett räkneexempel utifrån de antaganden du matat in, inte en prognos och inte en rekommendation. Historisk utveckling är ingen garanti för framtida avkastning. För råd som utgår från din situation, kontakta en licensierad rådgivare.

    Vad resultatet betyder

    Hävstångsfaktorn säger hur mycket kapital som arbetar per krona du själv satt in. Är faktorn två rör sig ditt egna kapital dubbelt så mycket som marknaden — plus räntan, som ska betalas oavsett. Det är därför nedsidan alltid är något värre än uppsidan är bra: uppgången delas med långivaren i form av ränta, nedgången bär du ensam. Jämför de två procentsatserna i tabellen rad för rad, så syns asymmetrin.

    Raden om vid vilket fall kapitalet är utraderat är den siffra som borde stå i varje beskrivning av belåning. Den är enkel att räkna ut och den är sällan så långt bort som man tror. Ju större lån i förhållande till eget kapital, desto mindre nedgång krävs. Vid tillräckligt stort fall visar verktyget en kvarvarande skuld — för lånet försvinner inte för att portföljen gjorde det.

    I verkligheten hinner du sällan ända ned till noll

    Den som lånat mot värdepapper som säkerhet får sällan sitta kvar och se kapitalet gå mot noll. Långivaren har krav på hur stor belåningen får vara i förhållande till säkerheten, och när gränsen passeras kan du bli tvungen att sätta in mer pengar eller få innehav sålda — ofta just när kurserna är som lägst och du minst av allt vill sälja. Med lånade pengar räcker det alltså inte att ha rätt till slut. Du måste också ha rätt hela vägen dit.

    Räntan kan dessutom ändras under tiden, och kravet på återbetalning gäller även om din inkomst skulle försvinna samma år. Ett lån är en förpliktelse med fast belopp ställd mot en tillgång med rörligt värde. Det är hela risken i en mening.

    Så räknar vi

    Total exponering är eget kapital plus lån, och den summan antas följa marknadens utfall. Efter året löses lånet och räntan betalas, och det som blir över är ditt egna kapital. Perioden är ett år, så räntan tas rakt av på lånebeloppet. Punkten där kapitalet är utraderat är det utfall där portföljen precis räcker till lån plus ränta. Ingen skatt, inga avgifter, inga krav på extra säkerhet under resans gång — verkligheten är alltså hårdare än modellen, inte mildare.

    När modellen inte gäller

    • Ett år är inte flera år. Över längre tid ackumuleras räntan och marknadens utfall multipliceras. Modellen visar ett enskilt år för att mekaniken ska synas tydligt, inte för att det är den enda relevanta tidshorisonten.
    • Inga krav på extra säkerhet. Modellen låter dig sitta kvar hela året. Verkliga lån mot värdepapper har belåningsgrader som kan tvinga fram försäljning i förtid, vilket gör utfallet sämre än tabellen visar.
    • Rörlig ränta. Räntan antas vara känd och konstant. Stiger den under året stiger också gränsen för när hävstången börjar löna sig.
    • Inget om vad pengarna placeras i. Verktyget räknar på ett marknadsutfall i procent. Vilket innehav som helst kan röra sig mycket mer än ett brett index — och ett enskilt innehav kan i värsta fall gå till noll oavsett vad marknaden gör.
    • Ingen skatt. Beskattning av avkastning och eventuell avdragsrätt för ränta ligger utanför.

    Sidan tar inte ställning till om du ska använda hävstång, och den föreslår inga värdepapper, långivare eller kreditformer. Den visar vad matematiken gör åt båda hållen med de tal du själv matar in.

    Räkna vidare

    Alla 11 avsnitt

    Låna för att investera

    Avsnittet i text: när frågan ens är värd att ställa, och vad som ska vara på plats innan dess.