blirikare.se

Avsnitt 4 av 11

Vad kostar tajmning?

Vad några missade uppgångsdagar gör står här under. Antalet dras längre ned.

Slutvärde med missade dagar
287 941 kr

Om du missar 10 av de bästa dagarna. Alltid i marknaden: 386 968 kr.

Kurvan visar slutvärdet för varje antal missade dagar, från noll och uppåt. Den streckade linjen är utfallet för den som stannade kvar hela tiden, och markören sitter på ditt eget val. Förenklad modell med dina antaganden — verklig börshistorik är något annat.

Alltid i marknaden
386 968 kr
Det som försvinner
99 028 kr
Andel av utfallet
25,6 %
Marknadens bästa dagar. Noll betyder att du stannat kvar hela tiden.

Fler antaganden

Modellen är förenklad med flit: den antar att marknaden över hela perioden ger den avkastning du matat in och att varje missad dag är en uppgång på den storlek du matat in. Sajten lämnar frågan om hur stora de bästa dagarna faktiskt har varit öppen — båda talen är dina antaganden. Det här är en pedagogisk modell, och en backtest på historisk data är något annat.

Det här är utbildning. Beräkningen är ett räkneexempel på de antaganden du matat in: den visar vad aritmetiken ger, och verkligt utfall kan bli ett annat. Verktyget ger inga prognoser och inga rekommendationer. Historisk utveckling beskriver vad som redan hänt; framtida avkastning kan bli både högre och lägre. För råd som utgår från din situation, kontakta en licensierad rådgivare (Finansinspektionen).

Alla 11 avsnitt Sparkonto eller börs Time in market Leasa vs köpa bil Hus vs hyra Hävstång

Siffrorna bakom kurvan

Samma beräkning post för post, plus vad några enstaka dagar gör med den effektiva årstakten över hela perioden.

    Utfallet vid olika antal missade dagar

    Uppdaterad ca 6 min läsning

    På den här sidan
    1. Siffrorna bakom kurvan
    2. Vad resultatet betyder
    3. Modellens gränser
    4. Vanliga frågor

    Vad resultatet betyder

    Det som gör siffran obehaglig är hur få dagarna är. Tjugo år innehåller flera tusen handelsdagar, och ändå räcker en handfull av dem för att flytta slutvärdet med en stor andel. Anledningen är att avkastning multipliceras snarare än adderas: varje missad uppgång tas bort från allt som kommer efter den också. Andelen som försvinner beror därför bara på hur många dagar du missar och hur stora de antas vara — helt oberoende av hur mycket pengar du har. Den är densamma för hundra tusen som för tio miljoner.

    Notera raden med effektiv årsavkastning. Några enskilda dagar syns i efterhand som en varaktigt lägre årstakt över hela perioden, snarare än som en engångshändelse. Det är samma sak uttryckt på det sätt som brukar användas när sparandeutfall jämförs.

    Modellen visar bara ena halvan — och det ska sägas rakt ut

    Exakt samma räkneövning fungerar åt andra hållet. Den som lyckas stå utanför de sämsta dagarna får ett bättre utfall, med samma matematik och lika stor effekt. Att bara visa de bästa dagarna vore att lägga tummen på vågen.

    Det verkliga argumentet är att de bästa och de sämsta dagarna ligger nära varandra i tiden och går att skilja åt först i efterhand, snarare än att uppgångsdagar skulle vara magiska. Den som kliver ur måste ha rätt två gånger — när han går ut och när han går in igen — och priset för att ha fel visas i tabellen ovan.

    Så räknar vi

    Vi utgår från att beloppet växer med den avkastning du antagit under hela perioden. Varje missad bästa dag antas vara en uppgång på den procent du angett, och att missa en sådan dag betyder att slutvärdet delas med den uppgången. Missar du tio dagar delas det alltså med uppgången upphöjt till tio. Skatt, avgifter och courtage för de köp och försäljningar som ett sådant hoppande faktiskt skulle kräva är borträknade — i verkligheten hade de gjort utfallet sämre.

    Det här är en pedagogisk modell som visar mekaniken. Modellen använder inga verkliga kursdata, och siffrorna ska läsas som mekanik snarare än som historik.

    Modellens gränser

    • Verkliga dagar är olika stora. Modellen ger alla missade dagar samma storlek. I verkligheten är spridningen enorm, och de allra största dagarna inträffar typiskt mitt i de värsta perioderna.
    • Det förutsätter att du var utanför just de dagarna. Den som säljer och köper tillbaka på måfå missar både bra och dåliga dagar. Modellen svarar på precis en fråga: "vad kostade det att vara borta när det gick upp".
    • Månadssparande fungerar annorlunda. Här ligger ett engångsbelopp still. Sparar du löpande köper du i alla lägen, även i nedgångar, och effekten av enskilda dagar blir mindre dramatisk.
    • Skatt och avgifter är borträknade. Att hoppa in och ut kostar pengar i transaktioner och i vissa fall skatt, och modellen räknar före dem.
    • Det är ett argument mot att tajma, snarare än mot att sälja. Att behöva pengarna är ett fullgott skäl att sälja. Sidan handlar om försök att förutse marknadens rörelser, snarare än om ditt behov av pengar.

    Vanliga frågor

    Vad betyder time in market?

    Att tiden i marknaden väger tyngre än försöken att tajma in- och utgångar. Verktyget visar mekaniken: slutvärdet delas med uppgången för varje missad bästa dag, så tio missade dagar delar värdet med uppgången upphöjt till tio. Talen är dina antaganden.

    Visar modellen historiska data?

    Nej. Den antar att marknaden ger den avkastning du matat in och att varje missad dag är en uppgång av den storlek du valt. Det är en pedagogisk modell av mekaniken. Verklig börshistorik, med dagar av olika storlek, hämtar du hos indexleverantören.

    Är det alltid fel att sälja?

    Nej. Att behöva pengarna är ett fullgott skäl att sälja. Avsnittet handlar om försök att förutse marknadens rörelser, och argumentet gäller den som säljer och köper tillbaka på gissning. Månadssparande fungerar dessutom annorlunda, eftersom det köper i alla lägen.

    Räkna vidare

    Alla 11 avsnitt